黄金在美联储降息预期中盘整在4200美元附近
- 黄金在4200美元附近保持稳定，交易者在下周美联储政策会议前保持谨慎。
- 美国数据疲软，包括ADP就业人数大幅下降和ISM服务业PMI数据喜忧参半，强化了美联储降息的预期。
- 技术前景显示在三角形突破后进行盘整，卖方捍卫4250美元，支撑位在4150-4160美元。
黄金（黄金/美元）在周四保持稳定，在4160-4260美元区间内静静波动，投资者在下周美联储（Fed）货币政策会议前采取观望态度。
截至撰写时，黄金/美元交易在4200美元左右，谨慎的市场背景使得金属在本周早些时候攀升至六周高点后处于盘整阶段。
市场普遍预计美联储将在12月9-10日的会议上降息。由于周二的美国经济数据意外显示ADP就业变化下降，突显出劳动力市场疲软，这一信念得到了巩固。
ISM服务业PMI也发出了混合信号。尽管11月份的整体数据表明稳步扩张，但基础组件则指向通胀压力减弱、需求疲软和招聘依然疲弱。综合来看，该报告增加了美联储进一步放宽政策的空间。
市场动向：疲软的美元和降息押注支撑黄金；全球收益率上升限制涨幅
- 最新数据显示，11月份挑战者裁员人数从153.1K大幅下降至71.3K，而初请失业金人数下降至191K，低于预期的220K，且较上周的218K有所下降。
- 鸽派的美联储前景继续对美元（USD）施加压力，并为黄金提供潜在支撑。美元指数（DXY）追踪美元相对于一篮子六种主要货币的价值，目前交易在98.92，处于一个月低点。
- 地缘政治风险依然存在，关于结束战争的俄罗斯-乌克兰和平谈判进展甚微。缺乏实质性突破使市场情绪脆弱，为黄金等避险资产增加了一层支撑。美国总统唐纳德·特朗普周三表示，乌克兰和平努力的前景“尚不明朗”，尽管他形容俄罗斯总统弗拉基米尔·普京与美国特使之间的讨论“相当不错”。特朗普表示他已被简报，但强调下一步仍不确定。一位白宫官员表示，特使将在周四与乌克兰官员在迈阿密会面。
- 由于日本央行（BoJ）发出鹰派信号，全球国债收益率上升，导致日本政府债券出现大幅抛售，波及全球债务市场。日本10年期国债收益率在周四攀升至1.9%以上，创2007年以来的最高水平。这一走势蔓延至美国国债，10年期收益率回升至4.08%，扭转了前一天的下跌，并抑制了对黄金等无收益资产的需求。
- 11月份ISM服务业PMI上升至52.6，超出52.0的预期，达到九个月高点，表明该行业稳步扩张。然而，细节显示出较软的局面。支付价格指数从70.0大幅下降至65.4，新订单从56.2降至52.9，尽管就业指数从48.2改善至48.9，但仍处于收缩区间。另有数据显示，11月份ADP就业变化下降32,000，远低于预期的增加5,000。
技术分析：黄金在三角形突破后暂停
在日线图上，黄金/美元在本周早些时候从对称三角形突破后仍处于盘整模式。然而，金属在延续涨幅方面遇到困难，卖方坚决捍卫4250美元的关口。
需要在4250美元上方有一个决定性的收盘，以恢复看涨动能，尤其是相对强弱指数（RSI）回落至60附近并显示出降温迹象。然而，整体上升趋势仍然保持完好，黄金/美元在50日和100日简单移动均线（SMA）上方舒适交易。
在下行方面，4150-4160美元区间提供了直接支撑，而更强的下行抑制位于前三角形模式的下边界附近，50日SMA在4067美元附近汇聚。
与此同时，平均方向指数（ADX）徘徊在20附近，表明趋势强度较弱，进一步强化了黄金可能在短期内继续盘整的观点。
黄金常见问题（FAQ）
人们为什么投资黄金?
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
谁买的黄金最多?
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与其他资产的相关性如何?
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
黄金的价格取决于什么?
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。