金价在美联储裁决临近之际保持稳定

• 黄金在交易者谨慎等待联邦储备委员会19:00 GMT的利率决策时承受适度压力。
• 市场预计将降息25个基点，尽管对鹰派基调的猜测正在推高美国国债收益率，并对黄金（XAU/USD）施加压力。
• 技术形态保持积极，XAU/USD维持在关键移动平均线之上，并在4150美元至4250美元区间内盘整。

黄金（XAU/USD）在周三保持坚挺，价格走势被限制在近期的盘整区间内，市场为联邦储备委员会（美联储）的利率决策做好准备。截至发稿时，XAU/USD徘徊在4204美元附近，低于日内高点4218美元。

美联储将在19:00 GMT宣布其政策决定，市场倾向于再次降息25个基点，这将使联邦基金利率降至3.50%-3.75%的区间。对借贷成本降低的预期使黄金保持广泛支撑，因为较低的利率降低了持有无收益资产如黄金的机会成本。

然而，关于鹰派降息的猜测正在推高美国国债收益率，并对黄金施加压力，因为市场降低了对2026年初任何短期宽松的预期。

在这种背景下，市场将密切关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔的会后新闻发布会，以及更新的点阵图和经济预测，以获取关于明年政策调整步伐的更清晰信号。

市场动向：所有目光聚焦于鲍威尔、点阵图和美联储投票分歧

• 美联储今年已经两次放宽政策，在9月和10月连续降息25个基点，官员们将其描述为“风险管理”降息，旨在缓冲经济，因劳动市场条件出现软化迹象。上一次的点阵图显示，FOMC的中位数利率预测指向2026年和2027年各降息一次，预计2028年不变，长期利率保持在3.0%。
• 市场目前预计周三美联储决策将有90%的概率降息25个基点。对进一步宽松的预期仍然温和，CME美联储观察工具显示，1月份再次降息的概率仅为20%，3月份上升至33%，4月份为37%。
• 美联储主席杰罗姆·鲍威尔在10月的会后新闻发布会上指出，委员会内有“越来越多的声音”认为在采取进一步行动之前可能需要等待。从那时起，政策制定者意见分歧，一些人警告通胀风险依然存在，而另一些人则强调劳动市场逐渐降温的担忧。因此，交易者将密切关注投票分歧和任何异议，寻找委员会在2026年是否更倾向于鹰派或鸽派的信号。
• 《金融时报》周二报道，特朗普总统正在准备开始对下一任美联储主席进行最后一轮面试。政府官员告诉该媒体，国家经济委员会主任凯文·哈塞特仍然是接替杰罗姆·鲍威尔的热门人选，鲍威尔的任期将于5月结束。

技术分析：XAU/USD在交易者等待美联储催化剂时保持区间

黄金在突破对称三角形形态后，仍在4150美元和4250美元之间保持盘整，反映出交易者在美联储决策前的明显犹豫。

从结构角度来看，偏向仍然向上，突破保持完好，价格走势稳定在关键移动平均线之上。鸽派结果将使最小阻力路径倾向于上行，为突破4250美元的障碍打开大门。在该区域持续收盘将增强看涨动能，并暴露出下一个心理目标在4300美元附近。

另一方面，任何鹰派基调或对2026年宽松预期的反对可能会使黄金在短期内保持区间，或引发适度回调。初步支撑位在4150美元，即当前盘整阶段的下限，进一步下行可能到达4100美元，50日简单移动平均线（SMA）在此处提供重要的技术支撑。

美联储常见问题（FAQ）

美联储做了什么，它对美元有什么影响?

“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”

美联储多久召开一次货币政策会议?

美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”

什么是量化宽松(QE) ?它对美元有何影响?

“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。