美元/日元：日本央行4月会议前的正常化预期 – BBH

布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德指出，美元/日元在160.00以下交易，日本央行（BoJ）发布了新的基本CPI指标，虽仍低于2%的目标，但正趋近于该目标。BBH经济学家预计，BoJ将在4月28日会议上加息25个基点至1.00%，其中约三分之二的加息幅度已被市场计入。

日本央行数据支持渐进式紧缩路径

“美元/日元在160.00以下走强。日本央行（BoJ）公布了一套基本CPI指标，该指标将在官方CPI公布后两个工作日发布。修剪均值、加权中位数和模式通胀率均低于央行2%的目标。”

“虽然排除制度性因素（如消费税变动）的三项CPI指标正趋近于2%。这些数据与日本央行渐进式正常化路径相符。”

“日本央行下一次政策利率决定将在4月28日，并将发布展望报告。鉴于日本的正产出缺口（2025年第三季度为0.45%）及最新春季工资谈判的良好结果，我们的基本预期是BoJ将在该次会议上加息25个基点至1.00%（66%已计入市场）。“

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