美元/加元：震荡区间后偏软 – 道明证券

道明证券分析师预计，加拿大央行（BoC）更为平衡的基调对加元（CAD）短期内影响总体中性。随着美元/加元回落至冲突前水平附近，他们预计该货币对将在2026年第二季度前围绕当前水平波动，随后随着他们对美元的看跌观点逐步显现，到年底将逐渐下行至1.34附近。

道明证券预计区间震荡，随后加元逐步走强

“加拿大前景的风险现在更为双向，这使得加拿大央行能够采取更中性的基调，对加元影响有限。我们预计美元/加元将在第二季度前围绕当前水平震荡，随后在下半年逐步下行至1.34。”

“加拿大前景的风险现在显得更为平衡和双向，这应允许加拿大央行保持更为谨慎的中性展望，而无需发出任何即将采取行动的信号。在此背景下，与今年加拿大央行此前偏鸽的沟通相比，更为平衡的基调对加元的影响应更为温和。”

“随着美元/加元回到冲突前水平，市场已将地缘政治冲击和不确定性溢价置于身后，我们预计美元/加元将在第二季度前震荡并围绕当前水平交易。”

“我们维持2026年看跌美元的立场，预计美元/加元年底将跌至1.34。我们认为《美墨加协定》（USMCA）对美元/加元构成非对称风险——协议达成可能比未达成协议更大幅提升加元情绪和头寸。我们预计无论协议是否达成，符合USMCA规定的商品将继续免征关税。”

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