美元：选举风险和流动性收紧在前——丹斯克银行

丹斯克研究团队指出，美国中期选举今天举行，初步结果预计将于周三公布，最终结果可能需要数周时间。预测市场目前看好民主党赢得众议院，并认为他们在参议院也有很大机会。该团队还指出，第四季度借款计划保持不变，第一季度融资需求更高，而到 4 月纳税日之前，美元流动性背景可能趋紧。

选举结果和融资动态

"在美国，中期选举将举行。初步结果将于周三早晨公布，但最终结果可能需要数周甚至更长时间。预测市场和民意调查都看好民主党在众议院轻松获胜，而参议院的竞争则更为胶着。预测市场定价显示，民主党获得足够席位从而在参议院赢得多数的概率约为 76%。"

"在美国，ISM 制造业指数 10 月份升至 55.5（预期：54.5，9 月：54.5），高于市场一致预期的持平读数。细分数据显示，美国制造业活动又迎来强劲增长的一个月，新订单小幅上升，产出显著增加。另一方面，S&P Global 制造业 PMI 从 55.9 下修至 54.9，仍显示活动强劲增长，但增速低于上月和最初公布的数据。"

"同样在美国，季度融资估算（QRA）对第四季度没有带来意外。由于期初现金余额略高于预期，借款估算下调了 100 亿美元，这与预期一致。年末现金余额目标维持在 8500 亿美元。"

"借款规模将从第四季度的 6180 亿美元升至第一季度的 8000 亿美元，将第一季度末现金余额目标提高至 1 万亿美元。这一水平略高于通常水平，可能会在 4 月纳税日前加剧流动性趋紧。"

"最后，在美国方面，我们还获得了第四季度高级信贷官员意见调查，整体偏鸽派。贷款标准变化不大，但对 C&I 贷款、CRE 贷款和抵押贷款的需求均有所下降。这清楚表明，更紧的金融条件正在产生影响。美联储在上周会议前就已获得该调查，这可能促成了沃什更为谨慎的语气。"

"在数据方面，我们将迎来 9 月份的 JOLTs 报告。"

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