美联储：美元利率上升的理由更充分——RBC Economics

RBC 经济学认为，美联储（Fed）利率进一步上调的理由比加拿大央行（BoC）更充分，原因是美国核心通胀上升、第三季度 GDP 强劲以及劳动力市场历史性紧张。该行预计美联储将累计再收紧 50 个基点，包括 12 月加息，并认为随着增长和通胀表现强于预期，风险偏向于更大规模的美国加息周期。

美联储收紧政策风险偏向上行

"核心通胀压力上升、第三季度 GDP 强劲增长以及历史性紧张的劳动力市场，继续表明需要进一步收紧美联储政策以遏制通胀压力。"

"我们预计加拿大央行和美联储都将在 12 月加息。"

"围绕我们对加拿大央行的预测，风险相对均衡，但在美国则偏向于更大规模的加息周期。"

"美国经济增长和劳动力市场动能持续。GDP 预测再次被上调，2026 年和 2027 年平均分别为 2.4%，高于此前分别为 2.1% 和 2.2% 的预测。我们继续预计失业率将维持在历史低位附近，2026 年和 2027 年均为 4.2%。"

"我们继续预计本轮周期内美联储将累计再收紧 50 个基点，包括在 12 月下次会议上加息一次。近期生产者价格数据表明，供应链中的进一步通胀压力正在积聚。我们认为，收紧周期可能比目前假设的更大。"

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